中国のPP価格は長い間弱い立場にあるかもしれない

中国のPP価格は長い間弱い立場にあるかもしれない

2015/01/14 原祥塑膠工業有限公司
中国のPP価格は長い間弱い立場にあるかもしれない
中国のPP価格は長い間弱い立場にあるかもしれない

2014年の中国のPP生産能力は1,672万トンでしたが、2015年の中国の新生産能力は約484万トンで、前年より29%増加しました。2014年のPPの年間生産量は1,370万トン、2015年には1930万トンの1,630万トンに達すると推定されています。したがって、将来的には、PPの価格は長期的には弱い立場にあるでしょう。

2014年後半以降、国際的な原油価格は急落し、オイルヘッド設備のコストが大幅に低下しました。2015年には、PPには多数の新しいプラントが生産される予定であり、それらのほとんどは石炭からオレフィンへのプラントであり、一般的な材料市場はゆるく供給されています。同時に、安価なプロピレンに対するプロパン脱水素(PDH)プラントの影響も、PP市場にさらに影響を与えます。

PP容量圧力が増加

輸入については、2014年1月から10月までの平均グレードのPPの累積輸入量は307万トンで、前年比7.56%増加した。中国の汎用材料生産能力は大量に放出され、輸入に一定の押し出し効果がありますが、一部のハイエンド輸入需要は依然として堅調であるため、2015年は輸入量は安定し、2014年からは成長率がやや低下すると予想されます。

需要の面では、不動産調整の影響を受け、セメント生産の伸び率は低下を続けており、2014年10月には、セメント生産の伸び率は前年比2.5%まで鈍化しました。関連するPP織袋の需要は引き続き減少が見込まれており、農業用織袋では、2014年の肥料生産量は年間を通じてマイナス成長となり、PP製図資材の需要は減少します。

プロパンの脱水素は、さらなるマイナス面をもたらします

2015年に大量のプロパン脱水素ユニットが生産された後も、それらはプロピレンの価格を抑制し続けます。一部のプロピレンはポリプロピレンの生産に流入しませんが、それでもポリプロピレンの全体的な供給と価格からポリプロピレンに影響を与えます。その特定の伝送経路は、主にPPパウダーによるものです。 。現在、中国には多数の粉末モノマーアウトソーシングデバイスがあります。デバイスのこの部分で製造された粉末とPPペレットは、需要側で明らかな代替物を持っています。プロピレンの価格が下がると、PP粉末のコストが大幅に下がり、PP粉末が駆動されます。材料とペレットの価格差が広がるため、PPペレットの需要が減少し、価格動向に影響を与えます。

短くすることを提案する

少なくとも2015年の前半は、原油の価格は引き続き低いままであり、オイルヘッド装置のコストは低水準になると予想されます。同時に、需要と供給の観点から見ると、2015年の新しいPPの生産能力に対する圧力は依然として比較的大きく、それらのほとんどは石炭からオレフィンへのプラントであり、明らかにコスト面で有利です。最後に、プロパン脱水素装置の大規模な試運転は、プロピレン価格の重心を下げ、PP価格に追加の影響を与えます。したがって、PPの価格は2015年も引き続き弱くなるでしょう。

原油は主に弱い

2014年6月以降、国際原油価格は50%以上下落しました。今回の原油価格下落は、さまざまな要因の影響を受けます。まず、需給の観点から、北米のシェールオイルの急成長により市場供給が増加し、需要の観点から、中国などの新興国の経済成長は徐々に鈍化しています。米国を除いて、経済は弱さの兆しを見せており、その結果、需要側の成長が制限され、供給過剰の明らかなパターンが生じています。また、金融面では、米国の量的緩和政策からの撤退や米ドル金利の引き上げなどにより、相対的に米ドル高が進み、国際原油価格に影響が出た。

石油価格の下落に直面して、OPECは市場シェアを維持するために2014年11月27日に開催された会議で出力キャップを変更しないことを決定しました。これはまた、市場が将来の過剰供給パターンを心配する原因となりました。また、伝統的な石油生産国が北米のシェールオイルとの戦いは激化しています。

2015年の原油価格の傾向を分析すると、将来的に原油価格が底打ちするかどうかは、OPECと北米のシェールオイル生産地域が供給を削減するために生産を管理しているかどうかに依存します。

まず、北米のシェールオイル生産を分析します。シェールオイルの特徴は、生産開始直後の初期生産量が従来の油井の数十倍と非常に高いことですが、減衰量は非常に大きく、3〜4年後には初期生産量の約1/10に減衰します。3年前に生産された油井のピーク生産量は500〜600バレル/日でした;技術の向上により、今年生産された油井のピーク値は1000〜1200バレル/日に達する可能性があります。シェールオイル生産の減衰特性によると、その生産の継続的な成長は、継続的に投資される新しい井戸に依存します。投資が減少すると、新しい井戸の成長率が低下し、古い井戸の減衰が大きくなると、全体の生産量は大幅に減少します。特にアメリカのシェールオイル生産会社を見ると、負債比率は一般的に高く、平均資産負債比率は60%から70%です。原油価格の急落により、企業の生産と運営のキャッシュフローは大幅に縮小します。経済の破壊的な特徴と新たに投資された油井の数の減少は、北米の生産の成長率の低下につながります。推定によると、原油価格が6か月を超えて低水準にとどまる場合、新しいシェールオイルへの投資額は大幅に削減されます。

OPECの場合、北米の産出量が減少した場合、現在のOPEC産油国は財政バランスのために原油高に大きく依存しているため、OPECは原油価格を押し上げるために産出量を追跡および制御することを選択します。OPECの場合、原油価格の反発も関心の対象です。

全体として、石油価格は2015年の第2四半期に下がると予想され、ブレント原油の底の価格はほとんどの米国シェールオイルの生産コストに近いUS $ 50 /バレルになると予想されます。


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