중국 PP 가격은 오랫동안 약세 일 수 있습니다

중국 PP 가격은 오랫동안 약세 일 수 있습니다

2015/01/14 原祥塑膠工業有限公司
중국 PP 가격은 오랫동안 약세 일 수 있습니다
중국 PP 가격은 오랫동안 약세 일 수 있습니다

2014 년 중국 PP 생산 능력은 1672 만톤, 2015 년 중국의 신규 생산 능력은 484 만톤으로 전년 대비 29 % 증가했으며 생산 능력에 대한 부담이 크다. 2014 년 PP의 연간 생산량은 1,370 만 톤, 2015 년에는 19 % 증가한 1,630 만 톤에이를 것으로 추정됩니다. 따라서 PP의 가격은 향후 장기적으로 약세를 보일 것이기 때문에 적정한 공매도를 할 것을 권장합니다.

2014 년 하반기 이후 국제 원유 가격이 높은 수준으로 급락하여 오일 헤드 장치 가격이 급락했습니다. 2015 년에는 많은 수의 새로운 PP 유닛이 생산에 투입 될 예정이며 대부분이 석탄-올레핀 유닛이 될 것입니다. 일반 재료 시장은 느슨하게 공급 됨과 동시에 프로판 탈수 소화로 인한 저렴한 프로필렌의 영향 (PDH) 단위는 PP 시장에도 영향을 미칠 것입니다.

PP 생산 압력 증가

수입면에서 2014 년 1 월부터 10 월까지 단일 중합체 PP의 누적 수입량은 307 만 톤으로 전년 대비 7.56 % 증가했습니다. 중국의 일반 소재 생산 능력이 대량으로 출시되어 수입에 대한 압착 효과가 있지만 일부 고급 수입 수요는 여전히 경직되어 2015 년 수입량은 안정적으로 성장할 것으로 예상된다. 2014 년보다 약간 떨어질 것으로 예상됩니다.

수요 측면에서는 부동산 조정으로 시멘트 생산 증가율이 지속적으로 감소하고 2014 년 10 월 시멘트 생산 증가율은 2.5 %로 둔화되었다. PP 짠 가방의 수요는 계속 감소 할 것으로 예상됩니다. 농업용 짠 가방의 경우 2014 년 비료 생산 증가율은 연중 마이너스 성장 상태에있었습니다. 이로 인해 PP 인발 재료에 대한 수요가 감소 할 것입니다. .

프로판 탈수 소화는 추가적인 단점을 가져옵니다

2015 년에 다수의 프로판 탈수 소화 장치가 가동 된 후 프로필렌 가격은 계속 인하될 것입니다. 일부 프로필렌은 폴리 프로필렌 생산에 유입되지 않지만 전체 공급 및 가격에서 여전히 폴리 프로필렌에 영향을 미칠 것입니다. 특정 전송 경로는 주로 PP 분말을 통해 이루어집니다. 현재 우리나라에는 분말 모노머 아웃소싱 장치가 많다.이 부분에서 생산되는 분말 및 PP 펠렛은 수요 측면에서 명백한 대체물이있다. 프로필렌 가격이 떨어지면 PP 분말의 가격은 PP 분말의 급격한 하락으로 원재료와 펠릿의 가격 차이가 벌어지면서 PP 펠릿의 수요가 감소하고 가격 추세에 영향을 미쳤다.

적절하게 단락하는 것이 좋습니다.

최소한 2015 년 상반기에는 원유 가격이 계속 낮게 유지되고 오일 헤드 장치 비용은 상대적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 동시에 수요와 공급의 관점에서 볼 때 2015 년 신규 PP 생산 능력에 대한 압박은 여전히 ​​높으며 대부분은 분명한 비용 우위를 지닌 석탄-올레핀 공장입니다. 마지막으로, 프로판 탈수 소화 장치의 대규모 시운전은 프로필렌 가격의 무게 중심을 낮추어 PP 가격에 추가적인 영향을 미칠 것입니다. 따라서 PP 가격은 2015 년에도 계속 약세를 보일 것입니다.

원유는 주로 약함

국제 원유 가격은 2014 년 6 월 이후 50 % 이상 하락하면서 급격히 하락했습니다. 이러한 원유 가격 하락은 여러 요인에 의해 영향을받습니다. 먼저, 공급과 수요 측면에서 볼 때 북미 셰일 오일의 급속한 성장은 시장 공급을 증가 시켰고 수요 측면에서는 중국과 같은 신흥 경제는 점차 둔화되고 전통적인 OECD 지역은 미국을 제외하고 경제가 약세를 보였으며 그 결과 수요 측면에서 제한된 성장과 명백한 공급 과잉 패턴이 나타났습니다. 또한 재무 적 요인의 관점에서 미국의 양적 완화 정책 철수와 미국 달러 금리 인상 기대는 상대적으로 미국 달러 강세로 이어지고 국제 유가에 압력을가했습니다.

유가 하락에도 불구하고 OPEC은 시장 점유율을 유지하기 위해 2014 년 11 월 27 일 열린 회의에서 생산량 상한을 유지하기로 결정했으며, 이는 향후 공급 과잉 패턴에 대한 시장의 우려를 더욱 심화 시켰으며 전통적인 산유국 북미 셰일 오일과의 경쟁이 심화되었습니다.

2015 년 유가 추이를 분석하는 것은 향후 유가가 바닥을 이룰 수 있는지 여부는 OPEC과 북미 셰일 오일 생산지가 공급을 줄이기 위해 생산을 통제하는지 여부에 달려 있습니다.

먼저 북미의 셰일 오일 생산량을 분석합니다. 셰일 오일의 특징은 처음 생산에 투입 될 때의 초기 생산량이 기존 유정의 수십 배에 달하는 매우 높은 것입니다. 그러나 감쇠가 매우 크고 약 1/10로 감쇠됩니다. 3 ~ 4 년 후 초기 생산. 3 년 전에 가동 된 유정의 최대 생산량은 500-600 배럴 / 일이었으며 기술의 발전으로 올해 가동되는 유정의 최대 생산량은 일일 1000-1200 배럴에이를 수있었습니다. 셰일 오일 생산의 감쇠 특성에 따라 생산의 지속적인 성장은 지속적인 투자가있는 새로운 유정에 달려 있습니다. 투자가 감소하면 새로운 유정의 성장률이 감소하고 오래된 유정의 감소는 더 커지고 전반적으로 생산량이 크게 감소 할 것입니다. 구체적으로 미국 셰일 오일 생산 업체를 살펴보면 부채 비율이 일반적으로 높으며 평균 자산 부채 비율은 60 ~ 70 %입니다. 유가의 급격한 하락으로 회사의 생산 및 영업 현금 흐름 셰일 오일과 결합하여 크게 감소 할 것입니다. 국가의 고갈 특성과 새로 투자 된 유정의 수가 감소하면 북미 생산 증가율이 감소 할 것입니다. 계산에 따르면 유가가 6 개월 이상 낮게 유지되면 셰일 오일에 대한 신규 투자가 크게 줄어들 것입니다.

OPEC의 경우 북미 지역의 생산이 감소하면 OPEC은 유가 상승을 위해 후속 조치 및 생산을 통제 할 것입니다. 일부 OPEC 산유국의 재정 균형은 고유가에 크게 의존하기 때문에 유가 반등도 마찬가지입니다. 그것의 이익.

요약하면, 유가는 2015 년 2 분기에 바닥을 이룰 것으로 예상되며 브렌트 원유의 최저 가격은 배럴당 50 달러로 미국에서 대부분의 셰일 오일의 생산 비용에 가깝습니다.


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